客岁预亏超400亿 *ST盐湖登顶A股“吃亏王”

发布时间:2020-01-13 15:33:59
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来源:第一财经
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*ST盐湖客岁预亏超400亿 参与A股“吃亏王”

没有想不到,只要做不到。随着事迹表露节点邻近,绩差上市公司吃亏大年夜赛,曾经进入起跑阶段,最高吃亏记录也屡屡被刷新。

地处青海省格尔木市的*ST盐湖(000792.SZ),在1月11日晚间,表露了一份让投资者不敢信赖本身的眼睛的事迹预告:估计2019年净利润吃亏高达432亿元至472亿元,净资产从2019年9月底的182亿元,直接跌到-286亿元。

*ST盐湖如此惊人的吃亏额,将刷新A股汗青吃亏记录。

在这家公司之前,A股年度吃亏金额百亿级的上市公司,一共只要六家,最高记录由中国铝业在2014年创下,吃亏额为162.16亿元。此前,持续两年百亿巨亏的石化油服,吃亏额算计267亿元,乐视网2017年至2019年9月算计吃亏累计吃亏额高达280亿元以上。

除2019年,*ST盐湖2017年、2018年也持续巨亏,三年累计吃亏最高将达548亿元。石化油服、乐视网的吃亏额相加,也不及*ST盐湖吃亏之多。

在A股的汗青上,此前还没有一家公司出现如此巨亏。

刷新A股吃亏记录

净利润吃亏约 432亿元至472亿元,根本每股收益吃亏约15.51 元—16.94 元,归属于母公司一切者权益为-286.2亿元。而截至今朝,*ST盐湖的市值约为239.05亿元——这相当于*ST盐湖一会儿就亏掉落了公司两倍的市值!

如此范围的巨亏,在A股汗青上实属耸人听闻。开端至今30年来,A股年度吃亏金额逾越百亿的公司,迄今也不过寥寥六家。

A股汗青上第一个产生百亿级的吃亏,涌如今2008年,这一记录的创造者是西方航空。按照境内管帐准绳,西方航空昔时净利润巨亏139.27亿元,按照境外管帐准绳更是吃亏152.68亿元。

相关于后来出现的吃亏记录,西方航空的上述吃亏,其实不算“冷艳”。尔后几年间,这一记录屡屡被其他上市公司刷新。2014年,同为央企的中国铝业,成为年度上市公司吃亏王,并将记录保持了五年。

年报数据显示,2014年,中国铝业净利润巨亏162.16亿元,扣非净利润更是巨亏173.42亿元,成为A股当时、年度吃亏最多的上市公司。

而紧随厥后的是石化油服, 并在2016年、2017年,持续两年巨亏百亿。根据年报数据,上述两年间,石化油服净利润分别吃亏161.14亿元、105.8亿元,两年算计吃亏近267亿元。

除上述三家公司,A股百亿级的吃亏,还有中国远洋、乐视网两家公司。2017年至2018年三季度,乐视网分别吃亏138.8亿元、41亿元、101.9亿元,累计吃亏额高达280亿元以上。另外,中远洋控的前身之一中国远洋,2011年也曾出现104.6亿元的巨亏。

假使不是*ST盐湖,A股吃亏王的榜单,大年夜概率会被*ST信威刷新。2019年前三季度,该公司净利润已吃亏158.5亿元,并且估计全年仍将吃亏。此前的2017年、2018年,*ST信威已吃亏17.7亿元、28.9亿元.

但同*ST盐湖比拟,上述吃亏不过是小巫见大年夜巫。此前的2017年、2018年,*ST盐湖曾经持续巨亏,净利润分别为-41.6亿元、-34.5亿元、。短短三年时间,累计吃亏最高将达548亿元。这在A股汗青上,还没有一家公司可以企及。

比较*ST盐湖地点地青海省格尔木市2018年的GDP,更可见该公司吃亏额的惊人。统计数据显示,2018年,格尔木市2018年的GDP为368.58亿元。这意味着,仅仅*ST盐湖一家企业的吃亏,就可让其地点城市一年的GDP归零。

惊人吃亏若何产生

数额如此惊人的吃亏,究竟是若何产生的?

按照*ST盐湖的说法,2019年的巨额吃亏,重要来自破产重整中的资产处理,估计产生的损掉,估计对利润的影响金额约 417.35 亿元,该事项属于属非常常性损益。

详细而言,*ST盐湖的吃亏重要有两方面,一是子公司青海盐湖镁业无限公司、青海盐湖海纳化工无限公司(以下简称(下称“盐湖镁业”、“海纳化工”)的运营吃亏。2019 年 10 月,西宁中院裁定盐湖镁业、海纳化工破产重整,2019 年 前十个月,这两家子公司分别吃亏约 31 亿元、8 亿元,另有化工分公司全年吃亏约 8.62 亿元,以上算计金额约为47.6亿元。

别的,出*ST盐湖以外,盐湖镁业其他股东请求该公司回购股分、补偿损掉,部分股东的诉求已一审判决,估计*ST盐湖将向盐湖镁业其他全部股东承当本钱金、对应利钱约 6.88 亿元。

不过,盐湖镁业、海纳化工的运营吃亏、回购等损掉,同重整产生的损掉比拟,显得不值一提。根据表露,截至2019 年 9 月底,*ST盐湖拟处理的账面资产总值约为574.7亿元,个中包含化工分公司资产85.2亿元;持有的盐湖镁业股权54.5亿元、对盐湖镁业应收债务349.5亿元,持有海纳化工股权 25.2亿元,对应收债务60.2亿元。

经过评价以后,,*ST盐湖的这些资产大年夜幅升值。在评价以后,化工分公司、盐湖镁业产、海纳化工资产的评价值仅为43.8亿元、177.5亿元、32.8亿元,算计唯一254.2亿元,减值逾越220亿元,减值率接近40%。

更不堪的是,在资产剥离过程当中,*ST盐湖上述资产的屡次拍卖都无人问津。根据该公司表露,2019 年 11 月 23 日、24 日,重整管理人按照拟处理资产评价值的70%,停止第一次拍卖时,却因在规定的拍卖时代无人竞拍而流拍。尔后四次拍卖时,固然均按规定在前次拍卖底价的基本上,降低30%起拍,但异样流拍。到第五次拍卖时,上述资产起拍价已降至5.16亿元、20.9亿元、3.86亿元,仅为评价值的11%略高,但异样照样无人问津。

没法之下,管理人于 2019 年 12 月27 日,与青海汇信资产管理无限义务公司(下称“汇信资产”)签订协定,商定在后续的拍卖中,如无其他主体情愿以逾越30 亿元受让,汇信资产将以 30 亿元的价格受让*ST盐湖上述资产包。今朝,汇信资产已付出的 3 亿元包管金。

*ST盐湖还称,根据现有规定,已表内确认的子公司逾额吃亏,在让渡时可以将让渡价款与已确认吃亏的差额,作为投资收益计入当期归并利润表。是以,盐湖镁业、海纳化工转回的逾额吃亏约 32.1 亿元、17.05 亿元。 一旦让渡完成,拍卖资产包账面值与汇信资产管理收卖价便可确认,经财务初步测算估计损掉约 417.35 亿元。

故伎重施的保壳术

在表露事迹巨额吃亏的同时,*ST盐湖还发布了暂停上市的风险提示。由于此前两年持续吃亏,若2019年净利润持续为负,其股票将被暂停上市。而事迹预告一经表露,市场对*ST盐湖的退市担心之声随之四起。

实际上,*ST盐湖之所以表露一份吃亏金额如此之大年夜的事迹预告,目标正是为了保壳。2019年10月,第一财经就曾报导,*ST盐湖破产重整,目标就是为了保壳,剥离海纳化工、盐湖镁业等吃亏累累的资产, 目标就是为了甩脱包袱。

三季报显示,截至2019年9月底,*ST盐湖总资产为727.06亿元,总负债约545亿元,净资产另有182亿元。从外面上看,固然事迹深陷泥潭,但不只没有资不抵债,并且净资产范围尚大年夜。

但实际上,*ST盐湖的资产质量极差。母公司资产负债表显示,上述同期,*ST盐湖的总资产710.2亿元,总负债424.3亿元。但在总资产中,仅其他应收款就高达415.5亿元,扣除这部分以后,该公司实际曾经资不抵债。

而*ST盐湖的其他应收款,重要来自海纳化工、盐湖镁业。根据上述表露,截至2019年9月底,*ST盐湖对海纳化工、盐湖镁业的应收债务,分别高达349.5亿元、 60.2亿元。

吃亏累累的盐湖镁业、海南化工,曾经资不抵债,有力清偿欠款。半年报显示,2019年6月底,盐湖镁业总资产397.9亿元,净资产为-8.99亿元;盐湖海纳总资产92.2亿元,净资产为-13.2亿元。

经过过程资产剥离、重整,改良盈利、保壳,在*ST盐湖是故伎重施。2019年9月,债务人河南省防腐保温无限公司不克不及清偿到期债务,且资产缺乏以清偿全部债务为由,向法院请求对海纳化工重整。更早些时辰的2018年9月,就以异样的缘由,*ST盐湖直接控股子公司青海盐湖海虹化工股分无限公司停止重整。

而经过过程重整,*ST盐湖完成了吃亏子公司出表,令母公司吃亏额降低。由于实施重整,盐湖海虹不再归入归并报表,本来被抵销的公司及其子公司对其的来往款,后续不再抵销,在归并报表中相当因而一项新的金融资产初始确认,终究清偿率净值为4.7亿元。

*ST盐湖也在告诉布告中称,拟处理的资产,未能按照项目设计筹划达产盈利,反而腐蚀了公司依附钾肥、锂业资本构成的利润,招致公司堕入窘境,处理吃亏资产是保持公司运营、盈利才能的根本门路,此次资产处理是推动该公司涅槃更生的须要之举。

   原标题:客岁预亏超400亿 *ST盐湖登顶A股“吃亏王”

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